2024年下半年中国贸易发展前瞻
一)世界经济复苏的动力不足
整体世界经济复苏乏力。根据国际货币基金组织4月份发布的最新预测,今年全球GDP增长率为3.2%,与去年相同;发达经济体比去年略高一点,但差别不大;发展中国家可能比去年略低;亚洲新兴市场也比去年有所下降。
二)供应链压力和高运输成本依然存在
供应链压力仍然存在。尽管新冠疫情已经结束一年多了,但由于疫情产生的物流断裂及供应链受阻的压力仍然存在。观察疫情以来全球供应链压力指数月度数据可以发现,疫情期间指数最高后来有所下降,2023年2-11月指数为负,而后供应链压力又有所回升。所以仍然要警惕供应链压力的问题。从全球集装箱指数来看,虽然现在比最高点已经有所下降,但最近又有所抬头,高运输成本仍然存在。红海危机的爆发进一步对国际贸易产生负面影响,红海危机爆发后苏伊士运河转口贸易增长率持续下降,而好望角明显增长。
三)多国采取紧缩性货币政策
主要经济体开启“高利率模式"。巴西、智利及其他新兴经济体的利率已经超过了7%,而美国欧元区等发达国家也有降息趋势。未来整体货币政策将朝着紧缩性的方向发展。
四)地缘政治拖累贸易发展
地缘政治因素不容乐观。虽然说地缘政治风险现在已经不是最高的,但地缘政治因素仍会带动原油价格的飙升,一旦地缘政治发酵,原油价格就将受到影响、有所反弹。俄乌冲突使得世界贸易出现“阵营化",阵营内部贸易有所收缩,但收缩幅度比较小,总体货物贸易只是下降了2.3%左右;而两大阵营间,无论从战略性行业来看还是从总体的状况来看,下降幅度都接近5%,说明战争冲突使得世界贸易遭受重创。
五)外需有回暖趋势
全球制造业PMI持续扩张。从2023年下半年以来,全球制造业PMI持续增长,并持续在50%以上,被认为是扩张期;而欧美制造业PMI均有所改善。美国进入补库存阶段,从库存总额和销售总额等指标来看都是进入到补库存阶段;欧元区同样进入补库存阶段且需求必然旺盛,这将增加外需特别是对中国的产品需求。