空运货代更胜一筹？投资界空运布局，2025海运风云动荡难挡

空运货代更胜一筹？投资界青睐空运布局，2025海运风云动荡难挡

近年来，全球物流及货运行业面临前所未有的变局——红海冲突、全球关税风暴、供应链瓶颈频发，使得海运业务承压不断。与此同时，空运凭借更高的时效性、灵活性和较强的抗风险能力，逐渐成为跨境贸易中的“避风港”。投资界开始转向以空运为主导的货代企业，认为其未来业绩增长更为稳健。

一、市场细分：空运与海运的较量

空运优势突出

数据显示，全球空运市场预计2025年将实现4%～6%的增长，受益于电商的爆发式发展和供应链结构转型。在这种大环境下，专注于空运服务的企业能够快速响应市场需求，减少因海运延误所带来的库存积压风险。

Jefferies的研究报告中明确表示，“对于‘25年，我们更偏向于空运，对DHL尤为有利”，这反映出投资者对空运盈利能力和市场拓展前景的高度认可。在这种大环境下，专注于空运服务的企业能够快速响应市场需求，减少因海运延误所带来的库存积压风险。

海运挑战多重

相较于空运，海运正面临多方面的不确定性：红海地区持续的安全威胁迫使船只绕道行驶，航线延长导致运价波动剧烈；此外，全球贸易政策动荡与特朗普新一轮关税预期，也使得海运业务前景蒙上阴影。一些企业甚至被迫加速装运以规避潜在关税，这种“预装货”现象在美国港口已初见端倪。

投资评级分化明显，在市场竞争加剧的背景下，投资银行对不同货代企业的未来表现作出了明确区分：

- DHL与DSV：凭借在空运及多式联运领域的布局及灵活应变能力，两者均获得“买入”评级；

- Kuehne+Nagel：由于海运业务占比较高，加之受海运价格波动影响较大，被评为“观望”。

二、深度解析：为何空运成为“投资新宠”

（1）时效性与灵活性兼备

空运在紧急订单、易腐产品以及高价值货物运输方面具有无可比拟的优势，能在供应链中提供即时响应能力。随着全球电商的迅速崛起，空运需求不断攀升，未来市场潜力巨大。

（2）抗风险能力更强

在地缘政治、突发公共卫生事件以及国际贸易摩擦频发的时代背景下，海运受制于航线绕行、延误和关税冲击等因素明显，而空运由于其较短的运输周期与高效率，能更好地保证物流时效性，减少不确定性。

（3）技术与数字化助力升级

诸如DHL等国际巨头正加速推进数字化转型，通过大数据和智能调度系统优化航线与运能配置，使得空运业务运营效率进一步提高。与此同时，行业整合趋势加剧，收购兼并活动频繁，这也为以空运为主导的企业提供了扩展市场份额的良机。

三、未来展望：从局部到整体的转型之路

展望2025年，空运货代领域有望继续保持稳健增长，成为全球供应链中的重要支柱。投资者应关注那些在数字化、客户服务和灵活运营上具有明显优势的空运企业。与此同时，行业监管政策、国际贸易局势以及技术创新都将对未来市场产生深远影响。

总体来看，随着全球物流格局的不断调整，以空运为核心的货代企业将展现更强的抗风险能力和盈利增长空间，从而引领整个行业走向更加可持续的发展之路。

【结语】

在全球经济动荡与贸易摩擦不断的背景下，物流与货代行业正迎来全新的洗牌。面对海运市场的不确定性，专注于空运服务的企业凭借其快速、高效和灵活的特性，正逐步赢得投资界的青睐。投资者在制定战略时，不妨多关注那些能够在风雨中砥砺前行的空运领军者，捕捉未来供应链转型带来的巨大机遇。

（全文素材来源：THELOADSTAR，经编辑Jane整理）