泰国棕榈油行业展望

泰国国内需求因食品、化工、油脂化工及生物柴油行业消费复苏而增长，支撑新鲜棕榈果价格，从而改善企业业绩。然而，行业仍面临非关税贸易壁垒加剧、原材料竞争及产能过剩风险，后者预计将持续高企。

泰国棕榈油行业展望

行业细分分析

棕榈种植者

机遇：产量增长、泰国国内需求复苏及政府政策支撑价格，收入有望增加。

风险：病虫害爆发威胁单产、肥料成本高企。

粗棕榈油（CPO）加工厂

机遇：泰国国内市场复苏、旅游业及运输业扩张、生物柴油政策支持业绩改善。

挑战：产能过剩导致原材料竞争激烈，小规模工厂因缺乏下游整合（如精炼、生物柴油生产）面临成本压力及利润率挤压。

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棕榈油精炼商

增长驱动：食品行业（旅游业、酒店餐饮业复苏）推动CPO精炼需求年增3%-4%；油脂化工行业（洗涤剂、化妆品等）对副产品需求回升。

棕榈作物贸易商（收集场）

优势：La Niña效应提升鲜果供应，叠加对小规模种植者的议价能力，收入增长可期。

全球市场概况

成本优势：棕榈油为生产成本最低的植物油，单产较大豆、油菜籽等作物高5-10倍。

供需格局：2024年全球棕榈油产量7630万吨（占植物油总产量34.4%），消费量7510万吨（占34.6%）。东盟主导生产，印尼（4300万吨，56.4%）与马来西亚（1970万吨，25.8%）合计占全球产量82.2%，出口占比达86.6%。

贸易流向：印度为最大进口国（占20.7%），其次为中国（10.2%）、欧盟（8.9%）及巴基斯坦（7.2%）。

供需增速：2020-2024年全球CPO需求年增1.5%，产量年增1.1%，截至2024年底库存总量1590万吨。

2024年，尽管泰国在世界棕榈油产量排名中位居第三，但其产量仅占全球总产量的4.7%，因此，与印度尼西亚和马来西亚不同，泰国对全球价格的影响很小。泰国国内油棕产业在地理上非常集中，85.9%的油棕种植面积都在该国南部，特别是集中在Surat Thani、Krabi和Chumphon三个地区，这些地区的油棕种植面积约占泰国全国的57.4%。按重要性排序，其余分布在中部、东北部和北部（图2）。2024年，棕榈树的总收获面积达到630万rai（+1.5%）。同年，泰国全国油棕总产量为1860万吨（+1.9%），转化为330万吨CPO(-1.6%)

泰国棕榈油行业的优势之一在于其完整的供应链体系，主要由以下环节构成：

上游生产（油棕种植户）

由约41万家庭主导，以小规模种植为主。大型生产商通常垂直整合产业链，直接运营自有的毛棕榈油（CPO）加工厂。

中游生产（CPO工厂）

泰国全国现有124家CPO工厂，年加工产能约670万吨（工业经济办公室数据）。大型加工厂除生产CPO外，还投资油棕种植园，培育新品种并开发幼苗。加工副产品可创造多元收入：仁粕作为动物饲料，棕榈壳与纤维用于生物质能源或有机肥料生产。

下游生产（棕榈油精炼厂）

泰国全国22家精炼厂构成供应链终端，年产能300万吨（世界动物卫生组织数据）。大型企业常通过投资上下游环节（如CPO工厂或植物油生产）强化产业协同。

关联产业

生物柴油精炼、食品加工、化学及油脂化工行业等进一步吸收棕榈油供应，用于生产生物燃料、食品原料及日化产品（如肥皂、化妆品）。