越南10月份对美出口连续第三个月下降，贸易顺差却创新高

越南国家统计局最新数据显示，2025年10月份越南出口总额环比下降1.5%，至420.5亿美元，进口额下降1%至394.5亿美元。更值得注意的是，对美国的出口环比下降2.2%，连续第三个月出现下滑，显示出美国关税政策的持续冲击正在显现。

📉 出口放缓，对美降幅扩大

自今年8月美国总统特朗普宣布对越南商品征收20%的进口关税以来，越南出口企业正经历一轮调整期。美国是越南最大的海外市场，而这一轮加税直接削弱了越南制造在美竞争力。
10月份对美出口降至约134亿美元，降幅较9月份的1.4%进一步扩大到2.2%。虽然总体出口较去年同期仍增长17.5%，但环比数据的连续下滑，反映出外部需求正在趋弱。

📱 手机、纺织受挫，鞋类逆势增长

在出口结构上，越南对美出口下降主要集中在手机和纺织服装行业。数据显示，10月越南对美国的手机出口环比下降15.2%，是本轮下滑中受影响最大的品类。三星电子作为越南最大的出口制造商之一，其出货放缓成为主要拖累。

纺织和服装行业同样不容乐观，环比下降7%，反映出美国零售市场在高关税和高库存压力下的需求疲软。不过，鞋类产品表现亮眼，环比增长15%，在一定程度上抵消了整体出口的跌幅。越南作为耐克、阿迪达斯等品牌的重要生产基地，鞋类出口的反弹显示出供应链的灵活调整能力。

💰 顺差创新高，美国关税未改结构性逆差

尽管出口增速放缓，但越南对美国的贸易顺差依然扩大。越南官方数据显示，今年前十个月对美顺差高达1110亿美元，有望再创历史新高。
分析人士指出，美国加征关税的初衷是减少逆差，但目前看来效果有限。越南制造业的供应链优势仍在巩固，美国进口商的部分成本虽然上升，却并未显著减少对越南商品的依赖。由于美国政府持续停摆，最新的美国贸易统计数据尚未公布，但市场普遍预期两国逆差依旧庞大。

⚙️ 产业韧性仍在，外资短期观望

尽管出口出现波动，越南整体工业生产仍维持增长。10月份工业产值同比增长10.8%，环比增长2.4%。不过，外资流入出现短暂降温，本月外国直接投资额环比下降超过25%，至25亿美元。但与此同时，新签投资协议总额却增长24.2%，达到近30亿美元，显示出跨国公司对越南中长期制造潜力的信心。

🏪 内需支撑，通胀温和

内需方面，10月份越南零售额同比增长7.2%，消费者价格指数（CPI）同比上涨3.25%。温和的通胀和持续扩张的消费支出，成为支撑经济稳定的重要力量。

🔍 总结

总体来看，美国加征关税短期内削弱了越南对美出口增长势头，但并未根本改变其贸易结构。越南凭借与欧盟、日本、韩国等伙伴签署的多边自贸协定，仍在保持较强出口韧性。
业内人士认为，如果越美之间的贸易谈判能在未来几个月取得突破，越南出口有望在2026年重新恢复增长动力。