加拿大贸易顺差扩大至42亿加元，铝出口贡献突出

加拿大5月贸易顺差扩大至42亿加元创四年新高，铝出口激增50.7%成最大亮点。本文拆解数据背后的驱动逻辑与产业支撑。

一、铝出口成最大亮点

这次数据里最吸睛的，无疑是铝。

未锻造铝及铝合金出口大幅跳升50.7%，达到12亿加元，成了金属及非金属矿产品类别增长的最大贡献来源。这部分铝主要流向荷兰、意大利和希腊——清一色的欧洲国家。

为什么突然爆发？两个因素撞在一起了。

一个是美国关税倒逼。2025年6月起美国把钢铝进口关税从25%提到50%，加拿大铝业被迫加速市场转向。数据显示，今年一季度加拿大铝占美国进口量比例已从去年同期的63%降到了54%，出口重心明显在向欧洲偏移。

另一个是欧洲需求缺口。中东冲突扰乱全球铝供应链，欧洲完税铝溢价飙升73%至每公吨621美元的历史新高。欧洲缺铝、美国加税，加拿大铝正好卡在了这个缝隙里，两头受益。

二、对美贸易依赖加深

5月对美国出口增长1.5%，连续第四个月增长，占出口总额比重逼近70%。自美国进口则下降1.4%，对美贸易顺差从4月的103亿加元扩大到116亿加元，创2025年1月以来最高水平。

数字看着漂亮，但隐患也不小。对美出口占比越高，抗风险能力其实越弱。一旦美国关税政策再变，加拿大的出口结构就会受到直接冲击。

三、非美贸易逆差扩大

对美国以外国家出口小幅下降0.3%，而自这些国家进口上升了1.5%。对非美国家贸易逆差从4月的69亿加元扩大到74亿加元。进口方面，金属及非金属矿产品进口下降18.2%，主要受黄金、白银进口下滑33%拖累；消费品进口则上涨3.5%，来自中国的电池及充电器表现尤为突出。

四、产业长期支撑在哪

加拿大铝能在欧洲站住脚，不只是靠运气。

加拿大铝冶炼以低碳水电为核心能源，吨铝碳排放仅约2.5吨CO2，远低于全球平均水平。这正好契合了欧洲碳边境调节机制的低碳要求，成本和环保优势双重叠加，持续巩固了其在欧洲市场的出口竞争力。

加拿大贸易数据的好看，很大程度上是价格效应和结构性转移撑起来的。实际出口量没跟上，对美依赖还在加深，这些都不是短期能解决的问题。对于想跟加拿大铝业或相关产业链做生意的外贸企业来说，光看数据不够，得摸清对方真实的产能和履约能力。这里多说一句，不妨委托催全球这样的专业机构做海外实地审验，派人直接去对方公司现场考察，看看工厂运转、仓库实力、订单交付能力到底怎么样，是不是皮包公司一目了然。比起事后扯皮，事前花点小钱把合作方底细摸清楚，这笔账怎么算都值。