春季爆仓潮再现？NRF预警夏季集装箱进口将大幅下滑

2025年春季，美国零售业正经历一场供应链博弈。一方面，零售商在关税压力下疯狂抢运，推动港口进口量维持高位；另一方面，行业预测夏季需求将显著降温，叠加美国对华航运政策的“保护主义重拳”，全球供应链的脆弱性再次暴露。

一、关税阴影下的“抢运潮”：春季进口量逆势冲高

根据美国零售联合会（NRF）与Hackett Associates联合发布的《全球港口追踪报告》，2025年第二季度美国主要港口进口箱量预计突破600万TEU，同比增长超17%，创下近两年新高。这一数据的背后，是零售商为应对关税政策调整而发起的“前装运动”。

NRF供应链政策副总裁乔纳森·戈尔德（Jonathan Gold）直言：“关税的本质是消费者税。尽管零售商试图通过提前囤货缓解冲击，但供应链调整需要时间，短期内成本压力难以转嫁。” 当前，美国对中国商品的关税已从10%翻倍至20%，且4月起可能进一步加征互惠关税，迫使企业加速“抢运”。

数据显示，2025年1-2月美国港口集装箱吞吐量同比增幅达7.4%，尽管2月零售额环比下降0.22%，但同比仍增长3.38%，反映出经济韧性下的“防御性采购”策略。

二、夏季低迷预警：成本高企与需求疲软的双重夹击

然而，这场“抢运狂欢”或难持续。报告预测，2025年夏季美国港口进口量将同比下滑，主因包括： 

1. 通胀抑制消费：美联储加息周期下，消费者支出意愿减弱，零售商库存高企；

2. 运价波动：远东至美西航线现货运价较峰值腰斩，但长协价仍高于疫情前水平，货主成本压力未根本缓解；

3. 政策不确定性：美国对中国船舶征收单次150万美元港口费的提案若落地，将推高全链路成本。全球63.1%的船舶订单来自中国，此举可能迫使航运公司调整航线，加剧港口拥堵。

Hackett Associates创始人本·哈克特（Ben Hackett）警告：“港口费政策可能引发‘蝴蝶效应’——承运商或改用大型船舶集中停靠枢纽港，导致区域性港口吞吐量萎缩，进一步削弱供应链弹性。”

三、保护主义“回旋镖”：谁为成本买单？

美国试图通过关税和港口费遏制中国航运业，却陷入“自伤式”博弈。

• 成本转嫁链条：世界航运理事会测算，港口费政策或使每个集装箱成本增加600-800美元，美国消费者年负担或超300亿美元；

• 产业空心化困境：美国造船业全球份额不足5%，技术断层严重，即便限制中国船舶，本土产能也无法填补缺口；

• 通胀螺旋风险：2024年红海危机已导致全球运价飙升，若叠加港口费，美国CPI恐再攀新高。

对此，中国外交部明确回应：“美方措施损人害己，扰乱全球产供链稳定。” 行业分析指出，中国造船业凭借全产业链优势，仍将主导LNG船、集装箱船等高附加值市场，美国政策难以撼动其根基。

四、结构性矛盾下的供应链未来

短期来看，零售商“抢运-去库存”的循环仍将持续。但长期而言，两大趋势不可忽视：

1. 多元化布局：企业加速向东南亚、墨西哥等地转移产能，以减少对华依赖；

2. 技术破局：智慧港口、无人集卡等技术应用提升物流效率，中国宁波港、青岛港等已实现无人化作业，成本优势进一步巩固。

结语

关税与港口费政策如同一把双刃剑，在“保护”美国产业的名义下，最终刺向本土消费者与全球贸易秩序。当供应链成为大国博弈的战场，企业唯有提升韧性、拥抱技术，方能在动荡中守住生存线。而对于普通消费者，这场博弈的代价，或许正是购物车里悄然上涨的价格标签。

数据图表（示意）

• 图1：2024-2025年美国港口季度进口量预测（单位：万TEU）

• 图2：中美船舶制造业市场份额对比（2024年）

• 图3：远东至美西航线运价波动趋势（2024Q1-2025Q2）

参考资料

[1] 美国零售联合会《全球港口追踪报告》

[2] 世界航运理事会成本分析

[3] 中国造船工业协会2024年度报告

[4] CNBC/NRF零售监测数据

（本文综合自NRF、Hackett Associates及行业权威分析，引用观点均标注来源）