马来西亚前景评估

马来西亚前景评估

国别概况整体评估。

国家基本情况方面，地理位置优越，自然资源丰富，人口结构稳定、年轻化，但人均收入和受教育水平较高。政治态势方面，国内政局整体较稳，但存变动因素，对外关系立足东盟，并注重大国平衡。宏观经济方面，经济结构以服务业为主，具有出口导向特点，汽车和半导体为优势产业；2024年在内外因素助力下经济实现超预期增长。宏观政策方面，货币政策偏紧，通胀治理效果良好；财政政策保持宏观稳健，政府债务问题值得关注，但整体偿债风险较低；产业政策聚焦经济转型升级，能源、数字经济及半导体发展为重点支持产业；实施有管理的浮动汇率制度，本币具有一定的波动性；投资政策方面侧重吸引外国投资；劳工政策鼓励本地雇佣，但支持外国高技术劳工在马工作。中马双边关系方面，政治关系高层互动频率高，双边贸易增长强劲，双向投资态势良好，华人在商业领域影响力较强。

未来经济增长前景继续向好。

增长方面，2024年马来西亚经济超预期增长使得各大国际组织纷纷上调对其2024年和2025年经济增长预期。2024年12月，亚洲开发银行（ADB）《亚洲发展前景》报告将马来西亚2024年实际GDP增速上调0.5个百分点至5.0%，并预测2025年经济增长4.6%，高于亚洲整体经济增长预测。2025年1月，国际货币组织（IMF）《世界经济展望》对马来西亚2024年和2025年经济增速预测值分别为5.0%和4.7%，较2024年10月预测值分别上调0.2和0.3个百分点，不仅高于全球平均增速，也高于新兴市场与发展中经济体平均增速。具体来看，政府基础设施投资项目，包括公积金制度改革、最低工资和公务员工资上调在内的收入支持措施，以及入境旅游复苏势头延续，均有望继续支持就业并提振消费；全球科技周期仍处繁荣阶段，有望继续牵引出口和制造业扩张；而全球数字转型和马政府的数字产业政策也将对投资产生促进作用。通胀方面，包括柴油补贴合理化等在内的政府补贴取消措施可能助力通胀反弹，预计2025年通胀将呈上升趋势，但大概率不会突破3.0%水平。货币和汇率政策方面，在当前全球政策不确定性和金融市场波动性加剧的大背景下，马来西亚央行可能更倾向维持货币政策稳定性，并可能继续通过综合运用外汇市场干预及鼓励资金汇回等措施对林吉特汇率形成支撑，避免本币汇率大幅波动对国内经济增长态势形成扰动。

风险提示。

政治方面，2025年，需关注马来西亚总理安瓦尔领导的团结政府的稳定性问题。经济方面，宏观经济增长前景则可能受到外部政策环境和需求的不确定性，以及大宗商品生产低于预期等风险的影响。其中，美国贸易保护主义政策、美联储货币政策转向、主要贸易伙伴经济增长乏力是主要的外部风险来源。经贸投资经营方面，马来西亚地区间政策差异及行政效率偏低，项目用工和企业引进高端人才仍在面临诸多瓶颈和制约，企业或项目本地化经营面临文化融合难题，同时中资企业之间同质化竞争加剧，产品在马组装加工再出口面临的政策风险等不确定性增多等，均是中国企业从事贸易和进行投资经营时需认真对待的风险因素。