企业投资尽职调查流程

企业投资尽职调查流程

1.前期准备

在正式启动尽调前，充分的准备能大幅提升效率与针对性。

（1）明确投资意向，达成初步共识：

这通常发生在投资意向书签署之后，TS标志着双方就投资的核心商业条款（估值、金额、股权比例等）达成了初步一致。

此时，投资机构有进一步推进的意愿，企业也愿意开放信息接受调查。

（2）制定尽调计划，明确分工：

投资团队会根据项目特点制定调查计划，包括：

调查范围：重点集中在团队、业务模式、市场空间、早期数据等。

时间表：通常天使轮尽调周期较短，约 2–4 周。

团队分工：通常由投资经理牵头，有时会引入外部律师、会计师协助。

（3）发送尽调清单，收集资料：

投资人会向企业发送一份尽职调查清单，要求提供：商业计划书、团队简历、早期财务数据、产品原型或MVP演示、客户名单、知识产权文件等。

2.资料收集与分析

这是尽调的基础环节，投资人通过书面资料了解企业。

（1）收集企业提供的各类资料，包括历史数据、业务文档、法律文件等，并建立资料库，确保所有信息可追溯。

（2）对资料进行初步整理和分析，识别关键信息和潜在问题。

3.现场访谈与调研

（1）多层次访谈：

管理团队访谈： 这是核心，不仅要听创始人讲愿景和战略，更要通过细节问题考察其执行力、认知深度、领导力和诚信度。

核心员工访谈： 随机或选择关键岗位员工（如技术骨干、早期运营）进行交流，了解团队真实氛围、对管理层的评价、对产品技术的理解，验证创始人的领导力。

外部背调与访谈： 联系创始人前同事、合作伙伴、行业专家，进行背景调查；如果条件允许，尝试访谈早期天使客户或用户，获取最直接的产品反馈和市场验证。

（2）实地考察：

走访公司办公地点，感受团队的工作状态和文化；如果是硬件或制造类项目，考察生产线、实验室更是必不可少。

“眼见为实”，可以验证公司的实际运营规模、资产状况，也能发现一些资料中未体现的细节。

这里可以委托催全球进行实地审验，通过线上查全球企业信息、信用情况， 线下查企业真实办公地址、经营状况，帮助外贸企业对海外合作伙伴进行全方位的背景调查，降低风险。

4.风险评估报告撰写

将所有调查的信息，进行整合并撰写风险评估分析报告，这也是投决会决策的核心依据

（1）综合评估风险：

投资人会从市场、团队、财务、法律、技术五个维度综合评估风险。天使轮项目风险较高，关键在于判断风险是否可控、团队是否有能力应对。

（2）撰写尽调报告：

报告内容通常包括：项目概况、尽调过程、核心优势、主要风险、投资建议与估值建议。

5.决策与后续跟进

（1）内部决策：

投资团队根据报告进行内部讨论，决定是否投资、投资金额、估值、条款等。

天使轮谈判焦点常在估值、股权比例、董事会席位、期权池等。

（2）投后管理参考：

尽调中发现的优势与风险点，将成为投后管理的重点。例如，若团队在财务管控上较弱，投资人可能会派驻财务顾问或提供相关培训支持。