十年造船大潮拐点现：2025年新船价格或跌超10%

摘要

近期，克拉克森研究公司最新数据显示，经历了过去三年的订单高峰后，船东对新船的需求出现疲软，同比下降57%，直接导致新船价格自2025年初以来小幅回落1.2%。其中，油轮新建船价下跌最为显著，累计降幅约5%，散货船和集装箱船分别下跌2.2%和1.4%。多家机构预测，随着货运市场运费承压、全球不确定性延续，新船价格将在短期内继续承压，预计2025年全年降幅超过10%。

本文将在梳理当前价格走势的基础上，回溯过去三年造船市场的繁荣历程，剖析价格回落的内外因，并展望未来行业演变，为读者呈现一幅兼具深度与广度的行业图景。

一、历史回顾：三年“订单丰收”的背后

自2022年以来，全球航运业在疫情后复苏、贸易重启和能源转型驱动下迎来造船市场的爆发：

• • 订单量飙升：根据克拉克森2024年航运市场回顾，2024年全球船舶订单量同比增长34%，达到自2007年以来的最高水平，造船总量和订单价值双双创历史新高。
• • 新船价格坚挺：同一报告指出，尽管市场活跃，2024年新造船价格指数仍录得6%的涨幅，这在船厂产能有限、交付周期延长的大背景下尤为难得。
• • 能源与环保双轮驱动：绿色低碳船舶需求激增，LNG双燃料、甲醇动力等替代燃料新船占比显著提升，为造船业打开了新的增长空间。

这一轮“订单丰收”不仅提升了船东资产更新需求，也加剧了船厂产能紧张，使得新船价格在2022–2024年间持续保持高位。

二、现状剖析：新船价格为何“转向下行”？

1. 需求疲软：订单降幅惊人

在经历三年高速增长后，2025年开年船东对新船的热情明显降温。克拉克森研究数据显示，船东对新船的需求同比下降57%（用户提供）。贸易Winds报道，今年迄今新船订单量已较去年同期“暴跌约三分之二”——降幅约66%。

2. 价格走势：小幅下跌、分领域分化

• • 整体回落：克拉克森报告称，自2025年年初以来，新建船舶价格平均下跌1.2%.
• • 油轮跌幅最大：油轮新造船价格累计跌幅达5%，为各大船型中降幅最显著。
• • 散货与集装箱船：散货船和集装箱船新建价格分别下滑2.2%和1.4%，与主航线运费下降、船东观望情绪加剧密切相关。

3. 运费走软：外部环境影响

随着全球贸易增速放缓，主要航线运价普遍承压。BIMCO预计，2025年成品油轮运费将略有下降，干散货运费也难以维持2024年高点。同时，Seatrade Maritime分析称，除非发生重大市场扰动，否则中期内运费将维持低位区间，进一步削弱船东下单动力。

三、深层驱动：价格下行的内外因分析

1. 产能供给增速放缓，但仍充足

• • 自2023年起，多国扩张船厂产能、延续“抢装单”策略，但面对需求急剧回落，部分船厂开始放缓排产扩张。
• • 尽管如此，2025年仍有大量订单交付到位，市场供给端短期内难以快速消化过剩产能。

2. 全球不确定性加剧

• • 地缘政治风险、贸易摩擦阴影未散，叠加宏观经济增长乏力，船东资本预算趋于谨慎。
• • 美国拟对中国建造船舶加征港口费用的政策预期，将进一步增大造船与航运成本的不确定性。

3. 投资回报率下行

• • 二手船市场因价格与成交活跃度双双走高，吸引船东更多选择“以二换新”，对新船需求构成替代影响。
• • 船东更倾向于延长现有船舶使用寿命，通过改装升级实现节能减排，降低新船投入压力。
• 

四、行业展望：短期承压，长期趋稳

1. 短期：价格或继续承压

多家机构预期，2025年全年新船价格跌幅或超过10%。BRS在其3月底发布的年度回顾中预测，结合需求减弱与运费下行，新一轮造船扩张将令新造船价格下行逾10%。

2. 中长期：结构性机会依旧存在

• • 环保法规驱动：IMO碳排放限额和各国绿色航运激励政策，将持续催生低碳船舶更新与替代需求。
• • 船型结构调整：LNG、氨燃料、混合动力等新技术船舶订单占比有望持续提升，为船厂带来新增长点。
• • 市场分化：不同类型、不同规模船舶的价格表现将更趋分化，高附加值和小众细分市场竞争将更为激烈。

五、结语

新船价格的小幅下跌，是造船市场从“狂飙”向“校准”过渡的重要信号。在全球经济环境趋缓、贸易摩擦与地缘风险并存的背景下，造船业正迎来供需关系的再平衡。对于船东而言，需在价格、交付周期和技术升级之间找到最佳组合；对于船厂而言，则要在产能优化与技术升级中把握未来。行业格局虽在波动，但低碳转型和结构调整的长期方向不变，“新船”依旧是航运业可持续发展的重要引擎。

（文章素材来源：Clarksons Research\Splash\ TradeWinds）